DNB Uyarıyor: Kalıcı Yüksek Enflasyon Alım Gücünü Azaltıyor ve Rekabetçiliğimizi Zayıflatıyor

Bu uyarı, Hollanda Merkez Bankası (DNB) tarafından yapıldı. Avrupa genelinde enflasyon ortalama %2’ye gerilerken ve ECB, durgun ekonomiyi canlandırmak için para politikasını gevşetirken, Hollanda hâlâ inatçı ve daha yüksek bir enflasyon oranıyla mücadele ediyor. Geçtiğimiz ay enflasyon %4 seviyesinde gerçekleşti ve DNB, önümüzdeki iki yıl boyunca %3 civarında olacağını öngörüyor. Enflasyonun ardından %2 hedefine dönmesi ise hemen beklenmiyor, DNB’nin sonbahar raporunda belirttiği gibi.

Kalıcı %3 Enflasyonun Tehlikeleri

DNB bu durumdan endişeli. DNB Para Politikası ve Finansal İstikrar Direktörü Olaf Sleijpen, “%3 enflasyon kısa bir süre için sorun olmayabilir, ancak bu seviyenin insanların ve işletmelerin beklentilerine yerleşmemesi gerekiyor. Aksi takdirde %3, yeni norm haline gelir ve bu da alım gücümüzü düşürürken rekabetçiliğimizi zayıflatır,” diye uyarıyor.

Sleijpen ayrıca, enflasyonu %3’ten %2’ye düşürmenin oldukça maliyetli ve sancılı olabileceğini belirtiyor. ECB’nin para politikası Hollanda’yı yeterince destekleyemediği için sendikalar, işverenler ve hükümetin birlikte hareket ederek %3 enflasyonun kalıcı hale gelmesini engellemesi gerektiğine dikkat çekiyor.

Ücret-Fiyat Sarmalı ve Ekonomik Büyüme

Sleijpen, Hollanda’da şu anda bir ücret-fiyat sarmalının (ücretlerin ve fiyatların birbirini tetiklemesi durumu) olmadığını vurguluyor. Ancak bu durumun, toplumsal bir farkındalıkla yönetilmesi gerektiğini ve dikkatli olunması gerektiğini ifade ediyor. "Bu bir ücret kısıtlaması çağrısı değil, ancak toplu olarak bu konunun bilincinde olmamız gerekiyor,” diyor.

Ekonomik büyüme açısından Hollanda ekonomisi bu yıl beklenenden daha güçlü bir performans gösteriyor. Yıl sonu itibarıyla büyüme oranının %0,9 olması bekleniyor; bu oran, altı ay önce tahmin edilen %0,4’ten oldukça yüksek. Tüketicilerin, aldıkları maaş artışlarını harcamaya yönlendirmesi, bu büyümenin ana itici gücü olarak gösteriliyor. 2025 ve 2026 yılları için de DNB, ekonomik büyümenin %1,5 oranında gerçekleşmesini bekliyor.

Ticaret Savaşlarının Potansiyel Riskleri

Ancak, bu büyüme tahmini oldukça iyimser görünüyor. Sleijpen, olası bir ticaret savaşının bu senaryoya büyük bir darbe vurabileceğini belirtiyor. Eğer ABD, Avrupa ve Çin arasında ciddi bir tarifeler savaşı başlarsa, 2026 yılı için öngörülen %1,5’lik büyüme oranının %0,4’e kadar düşebileceği hesaplanıyor. Ayrıca, böyle bir durumda küresel hisse senedi fiyatlarının %10’a kadar düşebileceği tahmin ediliyor.

Ticaret savaşlarının ekonomiyi ciddi şekilde etkileyebileceğini ve düşük büyüme ile yüksek enflasyonun bir araya geldiği stagflasyon senaryosuna yol açabileceğini ifade eden Sleijpen, “Bu, kesinlikle kaçınılması gereken bir risk,” diyor.

©TURKİNFO.NL